Publicidade

A OranjeBTC (OBTC3), que iniciou suas negociações na B3 em outubro do ano passado com o objetivo de comprar Bitcoin, amarga uma queda em suas ações de 70%, reflexo do derretimento da criptomoeda no mercado internacional.

A OranjeBTC comprou uma empresa já aberta, a Intergraus, e fez o chamado IPO reverso, quando uma companhia passa a ter ações em bolsa após comprar outra já listada.

A ação estreou na Bolsa brasileira em 7 de outubro, em leilão, e fechou a R$ 24,96. Na manhã desta sexta-feira (6), era negociada a R$ 7,00, uma queda de 72%.

Continua depois da publicidade

Leia também: Bitcoin sobe e recupera os US$ 70 mil após maior queda desde o colapso da FTX

Tesouraria Cripto

A empresa estreou no mercado como a primeira companhia aberta 100% Bitcoin, ou tesouraria cripto, investindo na moeda digital e começando com investimento de 3.650 Bitcoin, equivalentes a US$ 400 milhões, ou R$ 2,132 bilhões. Depois, comprou mais e aumentou a posição para 3.722 Bitcoins, pelo preço médio de US$ 105 mil.

Considerando o preço médio de compra dos Bitcoins e a cotação de hoje, de US$ 71 mil, a empresa perdeu em seus investimentos US$ 126 milhões, ou R$ 660 milhões.

Leia também: Bitcoin pode entrar em 'espiral da morte', alerta gestor que previu crise de 2008

Meliuz

Mas não foi só a OranjeBTC que sofreu com a queda do Bitcoin. A ação da Meliuz (CASH3), empresa de pagamentos que também passou a se dedicar à compra de Bitcoins desde maio do ano passado, caiu de R$ 4,24 em 7 de outubro para R$ 3,50 hoje pela manhã, uma perda de 17,45%.

A Meliuz tem Bitcoins comprados pelo preço médio de US$ 103 mil, o que representa uma perda de 35% no valor dos ativos. Apenas neste ano, a OranjeBTC e a Meliuz perderam 33,7% e 13,6%, respectivamente.

Continua depois da publicidade

Perda menor

Guilherme Gomes, presidente da OranjeBTC, observa que as perdas dos investidores devem ser calculadas de outra maneira, lembrando que a empresa não fez um IPO formal, mas usou a estrutura de outra empresa que já estava no mercado. "Já tínhamos levantado o capital antes, 98% da base acionária pagou R$ 15,00 por ação antes de ela estar na B3 e, quando houve o lançamento, houve um leilão e a ação subiu e fechou mais alta", lembra. Portanto, levando em conta esse valor de R$ 15,00, a perda seria de 53%.

Mesmo assim, Gomes diz estar tranquilo pois a maioria dos investidores da empresa conhece o mercado de Bitcoin e está preparado para grandes oscilações. "A queda foi mais rápida do que o esperado, mas estou acostumado com essas oscilações e os investidores também", explica.

Segundo ele, o volume negociado da ação da OranjeBTC não era muito grande, em torno de 60 mil ações por dia, mas hoje disparou e caminha para quase 3 milhões de ações.

Continua depois da publicidade

Segundo Gomes, desde janeiro deste ano, o valor das ações da companhia está abaixo do valor dos ativos da tesouraria da empresa, o que significa que a OranjeBTC está sendo negociada com deságio. Por isso, a gestão da empresa está recomprando seus papéis.

Gomes estima que esse desconto, que chegou a impressionantes 30%, agora está em torno de 9%. Isso é efeito também da baixa liquidez do papel, o que faz negócios um pouco maiores distorcerem as cotações.

O executivo também reforça que essa queda do valor dos Bitcoin em poder da empresa não representa uma perda realizada, pois eles não foram vendidos. E ele espera que o mercado volte a se recuperar. "Há uma volatilidade importante nos mercados, não só no Bitcoin, desde outubro, vimos isso com o ouro disparando e depois caindo, a prata perdeu 30%, então há um movimento macro que impacta não só o Bitcoin", diz.

Continua depois da publicidade

Houve ainda um movimento de cobertura de posições alavancadas que obrigaram grandes participantes do mercado a vender Bitcoins, o que acentuou a queda da moeda digital.

Projeto de longo prazo

O presidente da OranjeBTC reforça que o projeto é de longo prazo. "Pegamos um mercado desafiador, começamos quando o Bitcoin estava próximo das máximas histórias, de US$ 126 mil, mas estamos construindo uma empresa para inovar no mercado de Bitcoin no Brasil para os próximos dez anos, promovendo educação e criando soluções e produtos com a criptomoeda", disse.

Ele lembrou ainda que a empresa tem pouco endividamento, de cerca de US$ 20 milhões, com prazo longo, de cinco anos, o que lhe dá muito espaço de manobra. "A empresa muito capitalizada e até consegue comprar mais Bitcoin, como vínhamos fazendo desse outubro", diz.

Continua depois da publicidade

Para Gomes, esse movimento atual faz parte da volatilidade natural do Bitcoin. "Foi movimento brusco, muito recente, já voltou a subir forte hoje, mas no mercado ainda está buscando uma base para voltar a se estabilizar", diz.

Para ele, o investidor de longo prazo pode ter uma oportunidade hoje depois das quedas para uma diversificação. "A complexidade global se exacerbou, temos os gastos dos Estados Unidos aumentando com orçamento bélico e sem corte de despesas, tensão com a Rússia, China, Europa por conta da Groenlândia, e o Bitcoin foi desenhado para isso, para ser uma reserva de valor, totalmente independente de um governo ou terceira parte", diz.