Dobrando a aposta: Nvidia supera estimativas do mercado, ignora temores de desaceleração da IA e prevê trimestre recorde de US$ 78 bi

A fabricante de chips Nvidia surpreendeu com seus resultados e o guidance para o primeiro trimestre, com números acima das estimativas de mercado, apostando nos gastos contínuos das grandes empresas de tecnologia com seus processadores de inteligência artificial.

A empresa afirmou ter garantido estoque e capacidade suficientes de chips para atender à demanda além dos próximos trimestres, buscando aliviar as preocupações de que uma crise de fornecimento em sua fabricante terceirizada de chips, a TSMC, estivesse prejudicando seu crescimento. A escassez, no entanto, afetará seus negócios de jogos, disse a empresa.

A diretora financeira da Nvidia, Colette Kress, disse em uma teleconferência com analistas que a empresa espera que o crescimento das vendas ultrapasse a previsão de receita de US$ 500 bilhões para 2026, divulgada em outubro, sem dar um prazo, além de afirmar que a empresa espera crescimento em cada trimestre deste ano.

A Nvidia reportou vendas de US$ 68,13 bilhões no trimestre, superando as estimativas de US$ 66,21 bilhões, de acordo com dados da LSEG. O resultado representa uma alta de 20% ante o trimestre anterior e um salto de 73% na comparação anual. No ano fiscal de 2026, as vendas totalizaram US$ 215,9 bilhões, aumento de 65% frente um ano antes.

A empresa afirmou que o lucro ajustado foi de US$ 1,62 por ação, em comparação com as estimativas de US$ 1,53, também de acordo com dados da LSEG.

A empresa mais valiosa do mundo espera vendas de US$ 78 bilhões no primeiro trimestre fiscal, com uma margem de erro de 2%, em comparação com a estimativa média dos analistas de US$ 72,6 bilhões, de acordo com dados compilados pela LSEG.

As ações da empresa subiram mais de 3% no after-market após a divulgação dos resultados.

IA na berlinda

Os resultados do quarto trimestre são uma boa notícia para os investidores em IA, que estão de olho no desempenho da Nvidia para avaliar se as centenas de bilhões de dólares que as grandes empresas de tecnologia estão investindo em infraestrutura de data centers estão dando retorno.

Gigantes como Alphabet (dona do Google), Microsoft, Amazon.com e Meta previram um gasto total de capital de pelo menos US$ 630 bilhões em 2026, com a maior parte dos investimentos destinada a data centers e processadores.

"Os números mais recentes da Nvidia e suas previsões deixam claro que as preocupações com uma desaceleração da IA simplesmente ainda não se concretizaram", disse Bob O'Donnell, analista-chefe da TECHnalysis Research.

"Curiosamente, as receitas de data centers estão se diversificando, não se limitando apenas às maiores empresas de hiperescala. Isso sugere que ainda há oportunidades de crescimento em outros setores, evidenciando o interesse cada vez maior em computação de IA."

A concentração das vendas da Nvidia em alguns clientes-chave aumentou durante o ano fiscal de 2026, que acaba de terminar, com dois clientes representando 36% das vendas. No ano fiscal anterior, três clientes representavam 34% das vendas.

Disputa acirrada

Ainda assim, há sinais de risco para o domínio de longa data da Nvidia na fabricação de chips de IA. A rival menor AMD está prestes a revelar um novo servidor de IA de ponta ainda este ano e fechou acordos com os principais clientes da Nvidia, incluindo a Meta.

Enquanto isso, o Google, da Alphabet, emergiu como um dos principais rivais com um acordo para fornecer à Anthropic, criadora do chatbot Claude, seus chips próprios chamados TPUs. O Google também está em negociações para fornecer à Meta, de acordo com rumores divulgados pela imprensa.

As grandes empresas de tecnologia estão cada vez mais se voltando para dentro em busca de mais poder computacional, dedicando recursos ao projeto de chips próprios que estão sendo implantados em seus data centers.

"Queremos finalmente que este resultado seja suficiente para impulsionar o setor de tecnologia e realmente superar a resistência, mas provavelmente será uma batalha", disse Ken Mahoney, CEO da Mahoney Asset Management, que detém ações da Nvidia.

"Este foi um resultado acima do esperado e uma revisão para cima das projeções, o usual para a Nvidia, mas com base nas reações preliminares, parece que muita coisa já estava precificada até agora."

Ainda sem receita da China

A Nvidia afirmou que sua previsão para o trimestre atual não inclui nenhuma receita esperada com a venda de seus chips para data centers na China. No entanto, a empresa disse ter recebido licenças neste mês do governo dos EUA para enviar "pequenas quantidades" de seus chips H200 para clientes no país asiático.

Analistas e investidores contavam com o potencial retorno das vendas de chips de IA da Nvidia para a China, anteriormente restritas devido às restrições de exportação impostas pelo governo dos EUA.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse no mês passado que espera que a China permita que a empresa venda seu poderoso chip de IA H200 no país e que a licença está sendo finalizada.

A concorrente AMD adicionou novamente as vendas de chips de IA à sua previsão para o trimestre atual, após receber licenças para enviar alguns de seus processadores modificados para a China.

* Com informações da Reuters